Tulips Chen

国际做空机构做空中国房企的惊魂大戏并不鲜见。现在，在中国房地产行业未来形势还处在不确定性的情况之下，这种博弈随时都会发生。

8月10日，一则捕风捉影的商票传闻，加上有机构的一份行业压力测试报告，让龙湖的市值跌去了16.4%，震惊行业和资本市场。

这次事件中，龙湖的反击是快速的，也代表了优秀房企面对重大传闻与危机时的紧急应对能力。当日晚间，龙湖集团管理层出席了投资者电话会议，逐一回复了商票传言、集团销售表现、财务状况、拿地情况等问题。

我们注意到，龙湖管理层判断，房地产政策基本见底，但信心恢复需要时间，呼吁所有房地产行业相关人士维护行业健康氛围。这的确是当前行业最需要的氛围、行为和信心，一个行业的信心恢复归根结底是要建立在市场交易活跃的基础之上。在7月28日召开的中共中央政治局会议就已经明确定调，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足。

对于如何扩大住房合理需求、弥补当前需求不足，这是一个重要问题也是重要方向。根据相关数据，7月份，一线城市新房成交量环比下跌12.9%，同比下跌5.9%；二线代表城市新房成交量环比下跌45.8%，同比下降44.7%；三线代表城市新房成交量环比下跌27.9%，同比下降62.2%。房地产市场仍在进一步下滑。

与2020年初第一轮疫情冲击相比，今年这轮房地产市场受挫情况更为严重。一是房企还处于降杠杆阶段，二是住房销售增速持续放缓，三是叠加疫情在重点城市形成了二次冲击，四是疫情导致人们对收入和大宗消费失去信心，这些多方面的新情况直接导致了今年上半年房地产市场从土地购置、住房销售到房地产投资全方位出现了负增长，为历史上罕见。

从经济大局看，今年上半年，我国最终消费支出拉动经济增长0.8个百分点。作为拉动经济的“三驾马车”，消费的动能还有待进一步加强，这其中有效需求不足正是消费拉动力有限的关键所在。从这个角度来说，激活内需让人敢消费、愿消费，还需要拿出更多有力的举措来，尤其是在住房刚性需求、改善性需求这些房地产合理需求的政策措施上，还需精准发力。

房地产企业的问题，不只是其内部治理问题，在目前的形势之下，企业的问题表现出来的更多是市场问题，在化解风险、保交楼保护购房者之外，房地产更需要进一步保市场、保需求。

无论哪一个市场，说到底，就是要盘活需求。目前，对于住房消费、房地产预期及其稳定发展良性循环，需要更多综合性制度政策的完善与赋能，尤其是在土地、住房、金融、税收上的一揽子改革。无论是因城施策还是用足用好政策工具箱，当前急需给企业和消费者一个可靠的预期。

对于房企而言，行业依然拥有好的未来发展空间及机会，但是，企业在通往理想目标的路途上，依然不会平坦，如同“正入万山圈子里，一山放过一山拦”。无论是穿越周期，还是面对做空，这将是所有房企前进路上会面对的现实和越来越多的博弈，应对极端做空和传闻也是一场能力大考。