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中南建设陈昱含：好政策真正落地难 尽最大努力等待黎明

公司付珊珊 2023-09-01 10:21:53 来源：中房报

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这可能是最近两年江苏中南建设集团股份有限公司（以下简称“中南建设”，000961.SZ）时长最短的一场线上业绩会。

8月31日，中南建设召开2023年中期业绩交流会，出席会议的依然是熟悉的面孔——董事长陈锦石、董事兼总经理陈昱含等。

此前一天，中南建设发布了2023年中期业绩。数据显示，今年上半年公司实现收入228.09亿元，同比减少5.49%；归属上市公司股东的净利润继续呈亏损状态，为-7.98亿元；经营活动产生的现金流净额下滑88.12%至5.71亿元。

在部分业内人士看来，核心财务指标算不上好，但从当下地产大环境以及民营企业所面临的普遍困境来看，中南建设这份成绩单也在意料之中。

或许正是如此，业绩交流会上，投资者没有向中南建设管理层提出过多问题，整场业绩会用了不到40分钟结束。

在简短的交流中，除了介绍公司上半年业绩情况，陈昱含还谈及了对当下政策和市场形势的感受。

“客观来讲，当前形势比我们年初预计的要差得多。”陈昱含表示，结合疫情退去以及政策东风，今年一季度确实开了一个好头，集中消化了很多积压很久的需求。但进入二季度以后，市场形势开始节节下滑，到了7月份更是惨不忍睹。过去一年，党中央多次召开经济会议，扶持民营经济，化解行业风险，提振市场需求，这些无疑是雪中炭和及时雨，但对于整个上半年地产和建筑市场而言，要真正好转，还有很多路要走。

市场形势比预期差的原因，陈昱含认为有三点：

一是需求端乏力。后疫情时代整个宏观经济的压力太大，居民端的收入和负债能力存在显著瓶颈。尤其是就业压力下，很多刚需和改善家庭失去了购房能力和信心，这导致政策刺激下，需求侧回暖并不像过去几轮周期来的明显。

二是供给端尚未修复。陈昱含认为，这一轮行业危机并不是来自需求侧，而是供给侧先出了问题，从部分房企的暴雷到大范围的信用紧缩，以及整个兑付危机，再到交付上承压，叠加房企停止拿地，加快处置资产等，都进一步导致整个需求侧全面滑落。

包括中南在内，目前民营房企缩表还远未结束，行业风险也未解除，土地投资依然在低位，消费者对房企，尤其是对交付以及对房企的走势都缺乏信心，因此市场需求依然处于历史低位。

陈昱含表示，只要供给侧的问题不解决，那么购房者的信心很难回来，地产的上下游行业也会因为受到极其巨大的负面牵连。她表示，中南的建筑业务就正在面临这样一个困局。

三是政策端仍待落地。早在去年下半年，中央就出台了帮助房企解决融资问题的“三支箭”政策以及促进房地产市场健康发展的“金融16条”，这些政策出发点都是好的，也是非常必要的，但是政策落地过程中也存在很多难点。

陈昱含认为，难点在于，一方面，各方利益主体都有自己的本位诉求，导致救市政策在很多情况下不能落地，能实质性落地的政策始终是在需求端，这也是为什么我们真正能够得到的帮助是非常有限的。比如“三支箭”到目前为止，仅仅是在债务展期方面有进展，但是在整个债券发行以及定增方面都存在障碍。

在这样的市场形势下，陈昱含认为，中南建设的经营其实是如履薄冰的。

今年上半年，中南建设重点在做两件事：一是解决存量问题，二是稳定经营底盘。

陈昱含介绍，在解决存量问题方面，主要包括债务兑付、加快变现及欠款清收三个方面，都取得了一定成果。比如在欠款清收方面成立了专项小组，具体也跟相关政府在沟通，得到了江苏省各级政府的支持，上半年收回欠款78亿元。

稳定经营底盘，则包括确保交付、减亏增盈、融资突破和管理减负四个方面。今年上半年，中南建设房地产板块在近40座城市累计交付80个批次，4.5万套房屋。此外，公司上半年融资取得突破，新增融资11亿元。

总体来看，上半年中南建设经营盘面保持了基本平稳，尤其是地产业务基本上实现盈亏平衡，当前较为突出的压力是在于建筑业务的利润仍然承压。尽管中南建设已经在全力清欠和优化业务结构，但受上游行业的负面影响太大，很难快速扭亏。

“当前我们主要的亏损压力来自于建筑业务，如果说上游的业务没有好转，建筑这块是很难独善其身的。我们会在相关政策的支持下，管理成本和费用把亏损压力降到最低。可以说我们已经尽了最大的努力在等待黎明。”陈昱含表示。

展望下半年，中南建设将围绕三个方面开展工作。一是保交付，这不仅仅关乎企业自身信用和经营性可持续性，也牵扯到千家万户的幸福和谐。中央和地方都格外重视保交付，采取了多项保交付、保民生的举措，中南建设也责无旁贷，把交付作为所有工作中最重要的任务来抓，下半年力争能够完成5.5万套交付；二是推进定增和企业债券发行，目前中南建设的定增在第二轮问询过程中，相信在中央精神指导下，会按照监管机构的要求完成审核，尽快实现发行；三是扭亏为盈。

“由衷希望当前的各项政策能排除外难，能够快速落地，期待更强有力更具针对性的行业帮扶政策，尤其是定向的信用和融资支持以及外部输血。”陈昱含表示，相信有了这些支持，公司也一定能够在大跌之后获得新生。

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