Tulips Chen

摘要：“中国农业第一股”的北大荒，86万公顷黑土地租金如同一幅藏宝图，吸引着一拨拨大户小散。不过，北大荒的承包费收入长期以来受到质疑，根据上市公司公开数字计算而来的承包费收入，无法与现实匹配。直至此时，“藏宝图”答案公开——24万公顷的可垦荒地已被禁止开垦，10万公顷的“身份田”已不产生承包费收入。

北大荒地租黑洞：34万公顷土地蒸发

  上市以来十余年间，被称为“中国农业第一股”的北大荒，86万公顷黑土地租金如同一幅藏宝图，吸引着一拨拨大户小散。不过，北大荒的承包费收入长期以来受到质疑，根据上市公司公开数字计算而来的承包费收入，无法与现实匹配。
  6月18日，上证所要求北大荒针对媒体质疑对农田收入进行说明。直至此时，“藏宝图”答案公开——24万公顷的可垦荒地已被禁止开垦，10万公顷的“身份田”已不产生承包费收入。此前，北大荒从未就这34万公顷土地不能产生收益做出过披露。
  长期投资北大荒的大户霍昕说，正是冲着86万公顷的土地重仓北大荒，最近才知道其中34万公顷的土地已不可能产生收益，“这是明显地欺骗投资者。”霍昕称，他将向北大荒提起索赔。
  此外，北大荒农场职工对新京报记者表示，其上缴的承包费部分被农场截留，农场内还存在着土地转包的现象，部分本该进入上市公司的租金流向了转包者。
  年报中的16%与现实中的244%
  有私募人士感叹北大荒“躺着等钱送上门”。但数据显示，去年其承包费收入增幅为16%。
  股民张明(化名)2年前，由于极为看好北大荒的基本面和走势，曾满仓持有过北大荒。
  一位不愿具名的券商分析师也曾将北大荒视作“金股”。该分析师称，他素来对北大荒十分青睐。
  二人追捧北大荒的理由如出一辙——“你看看它拥有的土地资源，再看看它的承包费收入”。而上述分析师还认为，北大荒无疑是近年来频频出台的惠农政策首当其冲的受益者，“它毕竟是A股市场上屈指可数的粮食概念股”。
  北大荒全称为北大荒农业股份有限公司，于2002年登陆资本市场。《招股说明书》显示，北大荒通过与其大股东黑龙江北大荒农垦集团总公司签订《农业承包协议》，获得了16家农场下的62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地的承包经营权利。折算后，耕地和可垦荒地的面积分别为936万亩和360万亩。
  北大荒将其拥有的黑土地转包给农场职工。由此，后者所支付的承包费成为北大荒主营业务收入之一。
  根据《招股说明书》，在1998年至2000年三年间，北大荒分别取得承包费9.7亿元、8.8亿元以及8.1亿元，均占当年主营业务收入的一半左右。
  2012年北大荒年报“毛利率”一栏中，土地承包收入的毛利率为100%。“一本万利的生意。”一私募人士感叹说，世界上恐怕没有比这样“躺着等钱送上门”更轻松的生意了。
  最近三年的年报显示，2010年-2012年北大荒分别获得承包费收入14.9亿元、17.3亿元以及20.1亿元，涨幅分别为10%、16%、16%。若以去年20.1亿元的收入均摊到936万亩的耕地上，每亩耕地的承包费约215元。
  而据北大荒下属八五九农场的职工于先生介绍，北大荒上市之前，按级别不同，由早年职工自费开发的家庭开发性农场的承包费每亩5-20公斤大豆。2010年，开发性旱田和水田的承包费均为70元/亩，次年上涨至80元/亩。
  于称，2012年，承包费大幅增加，旱田和水田分别涨至215元/亩和275元/亩。此说法得到了多位农场职工的证实。
  这意味着，公司年报体现出的2012年承包费收入涨幅16%，而现实中，其农场职工上缴的承包费收入涨幅则是旱田169%、水田244%。有股民戏言，现实中北大荒的承包费增长，像年轻人一样矫健；但反映在报表中，却如老太太一般。
  投资者称拟索赔
  北大荒近期的公告揭开了一个上市十余年来鲜为人知的秘密，其86万公顷土地中34万公顷已不能产生收益。
  今年6月18日，上证所发出问询函，要求北大荒就其承包费问题做出说明。公告称，因为国家政策有变，严禁开荒，致使其24万公顷的可垦耕地未能开发利用。
  公告没有提及国家下发“严禁开荒”政策的时间。公开报道显示，2001年8月，黑龙江省农垦总局做出决定，北大荒将不再开荒，违者将受到严重处罚。
  此外，公告还显示，2012年，北大荒还有10万公顷左右的“身份田”，占发包总面积的14%。而这10万公顷的“身份田”，因享受惠农政策，不必交承包费。
  据公开报道，北大荒推行“身份田”和“经营田”的新“两田制”改革，始于2010年前后。今年6月18日之前，北大荒从未就这些免收租金的“身份田”的出现及相关情况进行过披露。
  有媒体报道称，承包费由资源经营费、农业保险和环境建设费3块构成，其中资源经营费为上市公司下发给各农场的指标，平均每亩约180元。
  不少投资者和媒体一直试图找到“承包费迷局”的答案。截留、转包等因素，都曾成为猜测方向。
  八五九农场一位职工对记者表示，其上缴的承包费确实有部分被农场截留。该职工还称，其所在的农场内还存在着土地转包的现象，“一些与农场领导有关系的人能以每亩一二百元的价格承包到土地，然后再加价转包出去”。如此一来，部分本该进入上市公司的租金便流向了转包者。
  6月18日的公告称，剔除掉10万公顷身份田后，去年北大荒耕地发包总面积为59.5万公顷。去年北大荒承包费收入为20.076亿元，亩均225元。
  长期投资北大荒的大户霍昕说，他当时冲着86万公顷的土地重仓北大荒，直到最近才知道其中34万公顷的土地已不可能产生收益，而北大荒却从未就此说明过。“这是明显地欺骗投资者。”霍昕称，他将向北大荒提起索赔。
  记者试图联系北大荒董秘史晓丹，向其求证“严禁开荒”政策下发时间，以及“身份田”未披露等相关事宜，史晓丹未接听记者电话。
  “好公司、烂管理”
  北大荒的管理究竟有多“烂”？近年来，其在资本市场上的表现，不断刷新着这个问题的下限。
  “好公司、烂管理”。这是多位投资者对北大荒的评价。
  张明对2010年11月北大荒的停牌事件记忆深刻。彼时，北大荒因为召开临时股东大会而停牌，但这次停牌比预期多了3天。
  其间，北大荒对股东大会内容和停牌理由“一概不公告”。此次停牌被称为“A股历史上最无语的停牌”。
  后来，张明打探到的原因是“大股东手续不完备”。“简直就是个前所未闻的笑话。”张明称。
  “不公告理由”的意外停牌，巨额违规拆借，年报“乌龙”……北大荒在资本市场上闹出的一个个“笑话”佐证了投资者对其“烂管理”的评价。而农场职工对于北大荒管理的感受更多是强硬、蛮横。
  复牌后，北大荒股票大跌。自此，张明开始远离这只他曾认为潜力无限的农业股。他判断，管理层如不改进，未来肯定会有更多的丑闻爆发。
  张明的判断后来得到了印证。去年11月底，北大荒高达10亿元的违规拆借丑闻被爆出。根据上证所的公开谴责公告，2011年8月至2012年1月间，北大荒累计对外拆借资金9.76亿元，“拆借资金巨大，未及时进行披露，市场影响恶劣”。
  今年1月，又有2600万的拆借资金浮出水面。至此，北大荒的违规拆借资金已逾10亿元。
  公开信息显示，这10亿元的拆借资金流向了5家房地产公司。北大荒曾称，进军房地产领域是为“向高利润产业要回报，提高公司发展潜力”。
  有报道称，拆借资金中的1.9亿元“不翼而飞”，成为一笔糊涂账。近日，北大荒确认，1.9亿元被其四级子公司岱旸公司的联营企业乔仕公司，通过用虚假收据和虚假银行票据挪用。“这可能将带来1亿元左右的损益影响。”北大荒称。
  据悉，10亿元的拆借均没有经过董事会。去年11月，有6位董事表示，对于拆借一事，“事先并不知情”或“前期情况并不清楚”。
  独立董事朱小平对上证所陈述称，去年4月他知晓情况后，曾在董事会上指出整件事情的严重性，有可能触犯相关法律，要求追究下面分、子公司当事人的责任，并追回有关资金。“当时董事长和总经理都在场，他们提出自己都知道此事，不是下面人擅自行为，提出不在董事会上讨论此事，要求私下给我汇报。”朱小平说。
  一位此前曾担任过上市公司董秘的人士对新京报记者表示，如此体量的资金，管理层居然可以绕开董事会完成拆借，且没有披露，“这要漠视投资者利益到何种程度，才做得出来？”
  亏损不影响高管薪水
  曾遭上证所公开谴责的原总经理丁晓枫，去年薪酬87万元，是2010年薪酬的3倍有余。
  北大荒于今年4月25日发布的2012年年报，因为漏洞百出而被批“责任心不强”。这份年报不仅在解释资产负债情况分析表中将统计单位“万元”误写为“元”，而且在解释公司费用科目上，也没有标注金额单位。
  如此一来，就闹出了货币资金为14.33万元、预收款12.19万元的笑话。上述两个数字实为14.33亿元和12.19亿元。
  此外，年报显示，2012年北大荒亏损1.88亿元，这是其上市以来首亏。
  管理的业余以及业绩出现上市以来的首亏，并没有妨碍北大荒董事、监事和高管们薪水的增加。
  年报显示，2012年，北大荒共向报告期内现任和离任的19位董事、监事和高管支付报酬510万元。而2011年，这一数字为479.51万元。
  其中，副总经理杨占海的薪酬从2011年的35.67万元涨至67万元；2012年6月去世的原董事长王道明，去年从上市公司领取了76万元的报酬；而2011年，其报酬为49.48万元。
  原总经理丁晓枫，去年获报酬87万元，比2011年时的97.06万元略降，但也是2010年25.81万元报酬的3倍有余。值得注意的是，2012年11月27日，上证所发布公开谴责报告称，北大荒因累计对外拆借资金高达9.76亿元未及时进行披露，严重违反股票上市规则。上证所决定给予北大荒以及公司董事、总经理丁晓枫公开谴责。
  至少从薪水上看，这位因审批过多起拆借资金受到上交所公开谴责的前高管，影响不大。
  职工称耕地几无收益
  据一位农场职工介绍，“去年运气好点的，每亩地能挣四五十块钱”，但整个八五九农场运气好的不超过5%。
  农场职工对于北大荒的管理，感受是强硬、蛮横。多位农场职工举报称，北大荒单方面提高地租、强行摊派农资等做法，使农工与农场矛盾日深。
  对大部分的农场职工而言，承包费的不断上涨已成为“不可承受之重”。以八五九农场为例，今年家庭开发性农场的水田承包费为360元。一位农场职工说，每亩地需要30元的种子、50元的机械费、250元的人工费，此外还有几百元的农药、化肥等。
  按此计算，种一亩水稻，成本最低是1100元。而据了解，一亩水稻产量则在800-1000斤之间，收购价在1.25元/斤左右。折算下来，“去年运气好点的，每亩地能挣四五十块钱。”据这位耕种着近万亩地的职工说，整个八五九农场中，运气好的不超过5%，“95%的农工都是不挣钱和赔本的”。
  同时，职工还必须向农场购买化肥、种子等农资。北大荒下属一农场职工提供的一份调查表显示，去年，农场向职工摊派的尿素价格为2340元/吨，而市场价仅为2050元/吨；磷酸二氢钾每袋530元，比市场价高出200元。
  一位农场职工说，即便明知道有些肥料质量不佳，不得不到市场上自行购买，但“农场摊派的必须得买，不买就不给地种”。
  “农场每年还收取每亩地10块钱的技术保证金，但却从来没有技术人员给予过指导”。
  矛盾重重以及经济利益的考量下，部分农场职工强烈反对近年来承包费的连续上涨。北大荒曾表示，上调承包费得到了职工代表大会的通过。有职工反驳道，多数职工代表均由农场领导出任，“不能代表民意”。
  据多位农场职工反映，一旦有拒绝缴纳承包费的职工，迎接他们的，不是“被通知要没收土地”，就是“一群有文身的闲散人员前来滋事”。